「挣钱项目」伯克希尔到底是怎么赚钱的

时间:2020-07-01作者:手机兼职分类:网上兼职浏览:3评论:0
伯克希尔到底是怎么赚钱的 在26岁的时候,内布拉斯加州的股票经纪人兼学校教师沃伦·巴菲特拿出了他17.4万美元的“退休基金”,并决定开始自己的投资业务。 20年后,他成为了亿万富翁。 如今,这位“奥马哈先知”的净资产,接近830亿美元,使他成为世界上第三富有的人,仅次于另一位以股东信件闻名的CEO杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)和比尔·盖茨(Bill Gates)。 巴菲特的公司,伯克希尔·哈撒韦拥有可口可乐和富国银行等巨头公司近10%的股份。 它还拥有50家子公司,这些子公司本身还有200多家子公司,包括 Geico (1996年收购)、 Dairy Queen (1997年)和 Fruit of the Loom (2001年)。 然而,伯克希尔的许多收购都不是家喻户晓的。 这家公司的投资组合中充满了悄无声息的成功,其中包括See's Candy,巴菲特在1972年以2500万美元的价格收购了这家公司,在接下来的几十年里,这家公司带来了超过16.5亿美元的利润。 他公司的投资者也得到了回报。 自1965年以来,伯克希尔A类股票的价格已经上涨了超过2.4万倍,年平均复合收益率超过20%,明显高于同期标准普尔500指数9.7%的收益率(包括股息)。 难怪巴菲特在每封年度信件的开头,都会发布伯克希尔的股票业绩与股票指数对比的更新表。 除了这些巨大的成功,巴菲特本人在某种程度上也是一个默默成功的典范。 他宣扬财政责任的重要性,他仍然住在1938年他在奥马哈花31000美元买的房子里。他在麦当劳吃饭,每天喝“至少五份12盎司(340克)的可口可乐”。 这种脚踏实地的品质也体现在巴菲特的信中。在每一封信中讲述伯克希尔现有资产情况的间隙,他也会讲笑话,分享趣闻轶事,并用俏皮的格言阐明自己的核心观点。 他嘲笑自己犯了错误,并赞扬伯克希尔的首席执行官-经理大军。他提供的投资理念,并非基于复杂的财务分析,而是基于对某家公司价值的常识性评估。 其结果是汇集了大量朴素的投资智慧: “价格就是你付出的,价值就是你得到的。”(2008年) “对于投资者整体而言,回报随着动态增加而减少。”(2005年) “在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”(2004年) “你只有在退潮的时候才能知道谁在裸泳。”(2001年) 下面,我们将从过去40年来伯克希尔·哈撒韦的股东信中,总结出24条最重要的经验。 它们一起,构成了这位“被广泛认为是历史上最伟大投资者”的信念和建议的概要。 经理人员的报酬 高管们应该只吃他们杀死的东西 1991年,伯克希尔·哈撒韦收购了H. H. Brown鞋业公司,当时这家公司是北美工作鞋的领先制造商。 在当年的股东信中,巴菲特谈到了其中的一些原因。 尽管巴菲特意识到鞋业是一个艰难的行业,但他喜欢H. H. Brown能够盈利。他希望公司的首席执行官弗兰克·鲁尼(Frank Rooney)能继续留任。他非常喜欢公司“最不寻常”的高管薪酬计划,他写道,这“温暖了我的心。” 在H. H. Brown,经理们没有股票期权或保底奖金,每位经理每年获得7800美元(相当于今天的14500美元) ,外加“公司利润的指定百分比,但要减去他为了盈利所花费的费用。” 换句话说,每一位经理将获得公司利润的一部分,减去他们为产生这些利润而花费的资金。这提醒人们,资本并非没有成本。 这种计划的结果是,让H. H. Brown的每位经理“站在所有者的立场上”,真正权衡一个项目的成本与潜在的收益,如果他们对收益有信心,就会有很大的动力去最大地发挥自己的能力。 这完全符合巴菲特“吃你杀的东西”的高管薪酬哲学。 巴菲特成功游说了可口可乐的领导层,削减“过高”的高管薪酬计划。可口可乐是巴菲特投资组合中持股最多的公司,他的持股比例为6.2%。 对于巴菲特来说,高管奖金可以激励人们超越自我,但只有当他们在一个组织中,高管责任与个人成功紧密联系在一起的时候,才会发挥作用。 在巴菲特看来,高管薪酬计划往往只是奖励推动公司收益增长或股价上涨的经理人,但这些结果的条件往往是由前任经理创造的。 巴菲特在1985年的信中写道: “在伯克希尔,我们使用一种激励薪酬制度,奖励那些用自己的方式实现目标的关键经理人。 我们认为,无论伯克希尔股票上涨、下跌或保持不变,良好的单位业绩都应该得到奖励。 同样,我们认为即使我们的股票飙升,平均业绩也不应该获得特别奖励。”
相关推荐

猜你喜欢