「上海兼职论坛」“纸面富贵”帝科股份,只挣账面不挣钱

时间:2020-07-01作者:手机兼职分类:网上兼职浏览:2评论:0
报告期内,公司营业收入由0.32亿元猛增至8.32亿元,给了成立时间尚不足十年的无锡帝科电子材料股份有限公司(下称“帝科股份”)闯关IPO的勇气。 不过,在营业收入翻了几番的同时,公司部分大客户问题缠身,屡屡被法院列为[被执行人]。在本身资金饥渴、债务压力较大的前提下,公司未来持续经营的流动性问题不免令人担忧。 除此之外,在光伏新政出台的背景下,帝科股份本次募投项目新增产能能否完全消化也需要时间的检验。对于上述疑问,财经网曾向公司发去采访函,不过截至发稿前,公司并未回复。 净利润与现金流背离 帝科股份成立于2010年,主营业务为新型电子浆料等电子材料的研发、生产和销售,主要产品是晶硅太阳能电池正面银浆,下游为光伏电池片厂商,公司经营状况与光伏行业的波动息息相关。 根据国家能源局数据显示,2017年我国新增装机容量为53.06GW,占到全球新增容量的37.40%。受光伏新政影响,2018年8-11月我国新增装机容量下滑,但12月恢复显著,全年新增装机容量仍达到44.1GW,累计装机规模达到174GW。 报告期内,受益于下游光伏行业新增装机量及国内电池片市场的推动,帝科股份收入整体增长较快。2016—2018年,公司营业收入由2.93亿元增至8.32亿元。 不过,与营收增幅相比,公司净利润表现却不尽人意。2015-2019年上半年,帝科股份归母净利润为-0.05万元、0.24万元、0.57万元、0.56万元、0.31万元。 与此同时,公司经营活动现金流表现也不佳。2016—2019年上半年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-30927.66万元、5735.80万元、-9901.63万元。 没有现金流支撑的盈利只是“纸面富贵”,实际上,应收账款与应收票据的快速攀升,支撑了帝科股份的扩张。 2016—2019年上半年,公司应收账款金额为0.50亿元、1.28亿元、1.95亿元、2.30亿元;同期应收票据金额为0.01亿元、2.23亿元、2.98亿元、4.64亿元。 截至今年上半年,帝科股份应收账款和应收票据合计金额已超过同期营收总额,前者占后者的比重为120.49%。 而与应收账款增长走势截然相反的是,帝科股份的应收账款周转率下滑颇为明显。 2016—2017年,公司应收账款周转率分别为9.95次、9.57次;2018—2019年上半年,应收账款周转率降至4.83次、5.02次。 对此,公司在提示的应收账款回款风险中表示,“下游客户受5.31光伏新政的影响,资金短期内相对紧张导致回款减慢所致。” 应收账款回款周期拉长的后果是,公司账上没钱,不得不举债经营。 2016—2019年上半年,帝科股份货币资金为0.04亿元、0.67亿元、0.88亿元、0.61亿元,远远覆盖不了同期0.13亿元、2.76亿元、2.55亿元、3.88亿元的短期借款。 此外,与可比公司相比,除硕禾电子外,帝科股份的资产负债率均远远高于其他两家公司。相较于行业资产负债率27.37%、31.8%、33.56%、30.46%的均值而言,帝科股份资产负债率逐渐攀升至60%以上,明显高于平均水平。 来源:招股书 为实现业务规模的快速扩展,帝科股份一方面扩大外部融资规模,满足营运资金的需求,短期借款猛增;另一方面,扩大对下游客户赊销金额,流动性承压。业务规模与资金压力如影相随,但“得失”之间的经营隐患不容忽视。 大客户、供应商“扑朔迷离” 帝科股份业务规模的跨越式增长,离不开大客户及供应商的鼎力相助。不过,公开资料显示,公司部分大客户、供应商疑点多多,双方交易的真实性仍需公司解答。 2016—2019年上半年,公司前五大客户分别贡献营收48.54%、47.04%、65.28%、67.86%,逐年递增。公司尽管对大客户的依赖日渐加深,但是公司与大客户之间的交易却并不十分稳固。 来源:招股书 招股书显示,在2016、2017年,帝科股份的前五大客户完全不重复。报告期内公司产品并未发生变化,为何这两年的大客户变化如此之快呢? 此外,令人捉摸不透的是,在2017年公司前五大客户中,有一家企业成立当年即位列前五大客户。 无锡鼎能新能源科技有限公司(下称“无锡鼎能”)于2017年5月成立,注册资本为100万元,2017年缴纳社保人数为1人,当年无锡鼎能为公司贡献销售收入4074.75万元。此后,该公司便不再出现在前五大客户中。 而除了神秘莫测的无锡鼎能之外,公司其他大客户还存在信用风险的问题。   下跌做空在股市中是行不通的,只有在股指期货市场、外汇市场、期货市场中才可以在行情下跌中赚钱,但是我们今天并不讲这些市场,今天我们就想聊聊股市中下跌行情如何赚钱,很多人觉得不可思议,但这并不是不可能。   股市下跌怎么挣钱?   一、操作原则——严格   1.在大盘跌市初期,我们应该实行绝对的空仓。但什么是大跌市初期,在此我可以讲一个简单的办法,就是大盘下跌幅度超2%并且放出的阴量大于前期,那么在这时,我们就应该空仓了。在这里我讲的只是一种情况,其实,在下降趋势中的下跌带量只要1.5%就足以了,而在大盘长期上升趋势中我们可以放宽条件。   2.在个股大跌初期,我们也不应该入场进行操作。如果水平不高的朋友,就可以这样判断,就是5日、10日和21日均线齐齐向下时的初期,这些股全不列入考虑对象。   以上就是在大跌市中应该坚持的原则,绝对不能违反,否则你在这样的跌市条件中入市,必定以大亏收场!   二、入市条件——苛刻   1.大盘在连续放量下跌后,当在发觉大盘有一天大幅缩量时,我们就可以讲,有条件做操作了,但也仅仅是有条件做操作罢了,也不是什么股票都可以做的,个股还要符合条件才行。   2.个股在连续的大跌,经历从放量下跌到无量下跌的过程,如果在某一天的下降过程中,在收市时猛地向下打压,产生了异动,那么这样的个股第二天就有了操作的条件。但是注意这种情况不能用在高控盘的目标个股之中     南方财富网微信号:南方财富网   春节越来越近,   回家的心越来越激动;   以前是有钱没钱,回家过年;   不过今年变成了:有车没车,回家过年!   联动云正式推出:春节租车邀请大赛风云榜,邀请好友下单得赠送金!   挣钱的事,咱们不啰嗦,直接上赠金说明:   1、赠金发放规则:通过本人账号分享邀请朋友下单联动云短租“春节订单”即可获赠;   2、赠金额度标准:50元|80元|100元不等,多邀多送,上不封顶。   3、被邀请的同学:直接领取66元的“春节订单”租车直减券!   4、新注册用户还将获得188元的新人礼包!   多劳多得,上不封顶,让勤劳者致富!   是不是很关心怎么挣钱,其实很简单:进入联动云APP、联动云公众号、联动云微博了解详情,动动小手就挣钱,开开心心过大年!   想知道你的家乡有联动云吗?即刻进入联动云APP查询你的家乡!据官方信息了解到:联动云已进驻全国300+城市,用车网点超过30,000个,投入运营70,000余台高品质轿车和SUV,确保了联动云用户能够随时随地,轻松用车,扎实落地“让用车更简单”的企业使命。   新疆日报讯(记者逯风暴报道)冬日,天气转冷,皮山县乔达乡亚依勒干村村民艾则孜·萨迪克停下了建筑活计,在家里侍弄起了鸡鸭、鸽子和驴。   艾则孜是村里的名人。12月8日上午,一说找他,马上就有村民带着记者来到他家中。   64岁的艾则孜站在院子里,显得很普通,可就是这个普通的村民,发展养殖、建冷库、卖煤等,干过许多行当。最重要的是,作为村里施工队的领头人,今年有35个村民跟着他干活,其中大部分是贫困户。   上世纪80年代,艾则孜踏进了建筑行业,跟着一名包工头四处给别人盖房子。近10年的打工生涯,让他对建筑施工技术“门清”,为此后组建施工队打下了基础。   亚依勒干村贫困户较多,村民增收途径少,2002年,村干部找到艾则孜说:“现在农村盖房子的多,你有技术,组建个施工队吧。”   “自己虽然挣了钱,可很多乡亲还很穷,不如带着乡亲一起挣钱。”艾则孜一口应承下来。   村干部联系本村十几名村民加入施工队。艾则孜毫无保留地教给大家粉刷、砌墙等技术,多年来,跟着他学技术的人达几十人,这些人都靠掌握的手艺走上了增收致富之路。   这些年,自治区开始实施安居工程,农村的新房子如雨后春笋般出现。艾则孜迎来事业的高峰期,手里的活不断,盖完一栋房子后马上开始盖另外一栋房子,“大家忙得脚不沾地”。   施工队的规模不断扩大,由十几人扩大到今年的35人。驻村工作队及村“两委”也不断给施工队介绍活干,大家的收入更稳定。今年,施工队队员们的收入最多的能挣3.5万元,最低的收入1万元。   村民麦麦提托合提·艾则孜是贫困户,从去年开始跟着艾则孜干活、学习建筑技术,掌握了制作模具技术,“今年我挣了3.5万元,脱贫了。”   冬天,尽管施工队的活暂停了,艾则孜也没闲下来,而是四处联系明年的活。“明年的活挺多,施工队计划扩大到45人,带领更多乡亲脱贫。”他说。
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