「网赚」竞争力越强的行业越值得投资?

时间:2020-07-01作者:手机兼职分类:大学生兼职浏览:1评论:0
  在证券投资中,行业分析无疑是最重要的工作之一。今天,我就从行业的竞争性强弱方面,把行业分成三个类比:弱竞争性行业、中等竞争性行业,以及强竞争性行业。   弱竞争行业回报有限   先说弱竞争性行业,这种行业最好理解,企业和企业之间几乎没有什么竞争。在这种行业里,一家企业很难通过任何方式,对另一家企业发起致命的打击。大家各自守住一摊子业务,或者一个小的分割市场,把一个业务做到天荒地老。   一般来说,弱竞争性行业不太多见。在市场经济中,绝大多数的行业都充斥了各种竞争,这些竞争,让市场经济充满活力、让生活丰富多彩。但对于投资者来说,竞争却不是一件好事,会带来利润率的流失,让企业无法定过高的价格,同时让投资标的变得更加难以捉摸。所以,弱竞争行业反而容易让投资者赚钱,这类行业的投资标的相对容易判断,只要买得便宜,投资者就能做到十拿九稳。   一些有着天然垄断或者行政垄断的行业,经常会成为弱竞争行业。例如水电、机场、高铁、高速公路等行业,因为地理限制,没有什么竞争。又例如铁路和飞机的信息系统建设、核电建设和运营等行业,由于天然的垄断效应,也很难面临巨大的竞争。弱竞争行业虽然容易让低估值买入的投资者赚钱,却也很难在长周期里提供特别高的回报。主要原因在于:首先,弱竞争行业中的公司虽然很难被别人进攻,但想进攻别人也非常困难,这就导致这种行业的企业,想获得特别高速的增长相对比较困难。其次,弱竞争行业的壁垒和垄断效应往往被政府注意。这种壁垒和垄断效应,导致这些企业有非常高的定价能力,也正因为这种超强定价能力的存在,导致政府介入,限定这些行业的定价能力。这种政府限制的存在,使得弱竞争行业的企业在长周期里只能赚到一个合理的利润水平。   对于投资者来说,弱竞争行业的格局,是由“一般的盈利能力”和“几乎没有风险的商业前景”所组成的。因此,对于弱竞争行业,最好的投资模式是在低价时买入、在更低的价格买更多,而在高价时考虑卖出。由于弱竞争行业几乎不存在公司被竞争拖垮的情况,因此这种高买低卖可以给投资者带来非常轻松的回报。   当然,弱竞争行业中有些公司的弱竞争格局,则是由一些经济要素、而不是天然要素构成的,比如淘宝和腾讯公司的网络效应。在这种情况下,这些企业往往不会受到政府太强的限制,也就容易成为长期里特别优秀的投资标的。   强竞争行业风向太快   相对于弱竞争行业,强竞争行业则是另一个极端。在这种行业里,企业对客户没有什么太强的议价能力,规模效应、网络效应、客户粘性这些常常可以给企业带来竞争优势的商业因素并不太强、甚至根本不存在。在这种行业里,企业之间只能比拼更高的服务效率、更低的生产成本,以期从对手那里抢来客户。   强竞争行业的一个特性就是,其中的龙头企业、领先企业不停切换,正所谓“风水轮流转,明年到我家”。举例来说,流行服饰行业、餐饮行业、科技行业中的一些子行业等等,都属于竞争极其强大的行业。这些行业里的企业往往在十年的周期里,就会走上一个来回:十年前的龙头企业,过了十年再看都已经风光不再。而最新的龙头企业,在十年前还不是市场上最耀眼的那家公司。   在强竞争行业中,龙头企业的位置来回切换,由于行业竞争性太强,这种切换的速度往往很快。在一家企业找到一种有效的竞争方法以后,比如一家流行服饰新品切合了市场需求,或者一家餐饮企业抓住了一类客户喜欢口味,它们就能迅速占领大片的市场。这种占领市场的过程中,这些企业往往也会获得极高的估值。但是,一旦这种优势因为某种原因丧失,这些企业会迅速从神坛上跌落,跌落的速度之快,让投资者大跌眼镜,估值也会一落千丈。由于之前的估值太高,这种估值下跌的程度往往会达到70%以上的级别。   因此,对于强竞争行业来说,投资者需要同时注意其扩张性和脆弱性。具体来说,当一家企业抓住市场的一个点、从而获得巨幅增长时,投资者需要注意其中可能蕴含的风险,避免在高价买入一个未来可能面临巨大竞争、护城河也不强的公司。同时,当一家明星公司,由于受到巨大的竞争,价格暴跌以后,投资者不可以用之前的标准来衡量降低的估值。这时候,投资者需要意识到,强竞争行业中的明星公司一旦大势已去,之前耀眼的估值往往会一去不复返。   中等竞争行业可长期持有 北京时间12月12日深夜,全球风险偏好突然飙升:离岸人民币兑美元涨幅一度超1000个基点,达6.9237;美股三大股指再创历史新高;富时中国A50指数直线拉升,国际油价上涨;具有避险属性的贵金属则全线下跌…… 13日早间,日韩股指大幅高开,日经225指数盘初涨逾2%;A股三大股指亦全线高开,上证指数开盘上涨0.76%;大宗商品市场延续风险资产强势、避险资产走低的格局。 隔夜到底发生了什么?这是变盘信号吗? 全球风险偏好飙升 昨夜,全球风险资产陷入“狂欢”。12日,离岸人民币兑美元一度涨超1000个基点,达6.9237元,强势升破7元!截至北京时间13日早间,离岸人民币报6.9498元。 来源:Wind 美股三大指数12日再创历史新高。据Wind数据,截至12日收盘,道琼斯指数上涨220.75点或0.79%,报28132.05点,盘中创历史新高;纳斯达克指数涨0.73%,报8717.32点,创历史新高;标普500指数涨0.86%,报3168.57点,创历史新高。 来源:Wind 欧洲主要股指全线收涨。据Wind数据,英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数12日收盘分别涨0.79%、0.40%、0.57%。 来源:Wind 富时中国A50指数期货继12日收涨后,13日开盘大幅上涨1.20%。 来源:Wind 隔夜国际油价收涨,纽约商品交易所2020年1月交货的轻质原油期货价格上涨0.42美元,收于每桶59.18美元,涨幅为0.71%。2020年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.48美元,收于每桶64.20美元,涨幅为0.75%。 13日亚市盘初,国际油价延续涨势,并带动能源化工类大宗商品上涨。 来源:Wind 在风险资产强势上攻同时,避险资产却纷纷走低。13日亚太盘初,贵金属纷纷下跌。 来源:Wind 日韩股指13日双双大幅高开,日经225指数更是于盘初涨超2%。 来源:Wind 13日,港股三大指数全线高开逾1%。恒生指数开盘大涨500点,创一个多月来新高。 来源:Wind 13日,A股三大股指亦全线高开,上证指数开盘上涨0.76%。   iPhone 11共有三个系列的新品,包括iPhone 11、iPhone 11 Pro以及iPhone 11 Pro Max,起步价格为5499元,最高配版本则高达12999元,比大多数电脑都要贵上不少,相当于一台顶级游戏本的价格了。 苹果iPhone 11 Pro Max(6GB/512GB/全网通) HDR10,后置三摄,神经网络引擎,独立取景器 [经销商] 京东商城 [产品售价] 12699元 进入购买   苹果把手机卖这么贵,是不是因为iPhone的成本很高呢?   近日,随着一张iPhone 11 Pro Max物料成本表曝光,这颗问题有了答案。如下:   可以看到,iPhone 11 Pro Max的BOM物料成本总价490.5美元,折合人民币不到3500块,总体还不到售价的1/3。即便算上人工成本、物流成本、渠道成本的话,一台iPhone 11 Pro Max总成本可能也不会超过6000元,这么算来,苹果每卖一台iPhone 11 Pro Max顶配版,就相当于赚了2台的钱。   当然这只是最粗略的算法,毕竟还有研发成本、硬件成本要算在里面。其实上一代iPhone XS Max的BOM成本也被曝光过,为453美元,所以综合来看iPhone 11 Pro Max成本还是上升了不少,毕竟后置浴霸三摄的成本就提升了不少,而且对于摄像头调校的研发成本自然也会增加。 苹果iPhone 11 Pro Max(6GB/512GB/全网通) HDR10,后置三摄,神经网络引擎,独立取景器 [经销商] 京东商城 [产品售价] 12699元 进入购买 苹果iPhone 11 Pro Max(6GB/256GB/全网通) HDR10,后置三摄,神经网络引擎,独立取景器 [经销商] 京东商城 [产品售价] 10899元 进入购买 苹果iPhone 11 Pro Max(6GB/64GB/全网通) HDR10,后置三摄,神经网络引擎,独立取景器 [经销商] 京东商城 [产品售价] 9599元 进入购买 本文属于原创文章,如若转载,请注明来源:iPhone 11 Pro Max成本曝光 卖一台赚两台 纠错与问题建议标签:手机 nb.zol.com.cn true 中关村在线 report 1363   iPhone 11共有三个系列的新品,包括iPhone 11、iPhone 11 Pro以及iPhone 11 Pro Max,起步价格为5499元,最高配版本则高达12999元,比大多数电脑都要贵上不少,相当于一台顶级游戏本的价格了。苹果iPhone 11 Pro Max(6GB/512GB/全网通) HDR10,后置三摄,神经网络...
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